BÀI KIỂM TRA CUỐI KỲ TÀI CHÍNH.
Phần 1:
Các Anh, Chị chọn 1 doanh nghiệp bất kỳ
(đính kèm bảng báo cáo tài chính được chọn năm 2021), phân tích Dupont và hệ số
Z (đọc thêm tài liệu thực hiện).
Phần 2:
Một Doanh nghiệp hành chính (đơn vị có
chức năng thực hiện) đang tổ chức mời thầu
các nhà đầu tư nước ngoài thực hiện dự án cải tạo và mở rộng quốc lộ qua huyện
A. Tổng chi phí đầu tư dự kiến 2.500
tỷ đồng. Tiến độ thực hiện dự án trong 3 năm với các khoản chi phí dự
kiến như sau:
Năm |
0 |
1 |
2 |
3 |
Chi phí |
||||
Chi phí bồi thường giải phóng
mặt bằng |
1.500 |
|
|
|
Chi phí xây dựng |
|
500 |
|
|
Chi phí XD hệ thống
điện chiếu sáng |
|
|
300 |
|
Chí phí XD hệ thống thoát nước, cây xanh |
|
|
|
200 |
Doanh nghiệp hành chính đưa ra 2 hình thức mời thầu như
sau:
1/ Hình thức BOT: nhà đầu tư nước
ngoài thực hiện bỏ toàn bộ chi phí để triển khai dự án. Sau khi công trình hoàn thành và được đưa vào sử dụng, nhà đầu tư nước ngoài sẽ tiến hành lập trạm thu phí để thu phí các
phương tiện lưu thông qua tuyến quốc lộ để bù đắp chi phí đầu tư ban đầu. Thời gian dự kiến triển khai trạm thu
phí là 10 năm kể từ khi công trình
hoàn thành và được đưa vào sử dụng. Khấu hao công trình theo phương pháp tuyến tính trong thời hạn 10 năm. Chi tiết các khoản
thu và chi phí dự kiến của việc lập trạm thu phí BOT chi tiết như
sau:
(Đơn vị: tỷ đồng)
Năm |
Thu nhập |
Chi phí
sửa chữa |
4 |
310 |
5 |
5 |
450 |
10 |
6 |
480 |
10 |
7 |
550 |
15 |
8 |
560 |
50 |
9 |
590 |
8 |
10 |
600 |
8 |
11 |
650 |
8 |
12 |
690 |
8 |
13 |
800 |
20 |
2/ Hình thức BT: Sau khi thực hiện xong dự án, nhà đầu tư nước ngoài chuyển giao toàn bộ dự án trên cho Doanh nghiệp
hành chính. Đổi lại, nhà đầu tư nước ngoài sẽ được Doanh nghiệp
hành chính giao một lô đất diện tích 70.000
m2 tại huyện A để triển khai dự án phân lô bán nền.
Để thực hiện phân lô bán nền trên khu đất được chuyển giao,
nhà đầu tư nước ngoài
sẽ phải đầu tư hệ thống cơ sở hạ tầng như đường giao thông, hệ thống thoát
nước, hệ thống
cung cấp điện. Thời gian để thực hiện xây dựng hoàn chỉnh cơ sở hạ tầng
cho khu đất dự kiến là 1 năm với tổng chi phí phải bỏ ra ngay khi triển
khai việc xây dựng là 200 tỷ. Công ty sẽ có 400 nền đất bán ra thị trường,
Công ty sẽ triển khai bán 150 nền ngay khi hoàn thành dự án với giá
bán trung bình 7,5 tỷ/nền, 100 nền sau 1 năm
với giá bán trung bình 8,5 tỷ/nền,
và 150 nền còn lại sẽ được bán sau năm thứ 2 với giá bán trung bình 9,5 tỷ/nền,
kể từ khi dự án hoàn thành. Dự kiến toàn bộ số nền đất sẽ được nhà đầu
tư mua ngay khi có thông
tin bán ra thị trường
và thanh toán làm 2 năm,
mỗi năm là 50%.
Thông tin chung
Để triển khai dự án trên, nhà đầu tư
nước ngoài sẽ huy động vốn thông qua hình thức
phát hành trái phiếu. Tổng mệnh giá số trái phiếu phát hành là 1.500 tỷ, giá
bán toàn bộ số trái phiếu trên là
1.500 tỷ, chi phí phát hành 20 tỷ đồng. Lãi suất trái phiếu cố định 12%/năm
trên mệnh giá trái phiếu.
Thời gian phát hành trái phiếu 13
năm.
Số tiền 800 tỷ còn công ty sử dụng vốn tự có với chi phí sử
dụng vốn là 9%/năm. Số tiền 200 tỷ còn lại công ty vay vốn ngân hàng với lãi suất 11%/năm.
Thuế suất thuế TNDN miễn thuế sau 3 năm có doanh thu và 7
năm còn lại là 20%. Dự án được khấu hao theo phương pháp đường thẳng trong thời gian
10 năm.
Yêu cầu
1/ Xác định chi phí sử dụng vốn bình quân của nhà đầu tư nước ngoài khi triển khai thực hiện dự án trên.
2/ Lập bảng ngân lưu dự án khi nhà đầu tư nước ngoài thực hiện hình thức đầu tư BOT. Xác định NPV với suất chiếu khấu
10%/năm và xác định tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR).
4/ Lập bảng ngân lưu dự án khi nhà đầu tư nước ngoài thực hiện hình thức đầu tư BT. Xác định NPV với suất chiếu khấu 12%/năm
và xác định tỷ suất sinh lời nội bộ (IRR).
5/ Theo bạn
nhà đầu tư nước ngoài
nên lựa chọn hình thức BOT hay BT? Vì sao ?
Hướng dẫn:
Truy cập dịch vụ luận văn, bài tập của hocthue.net
để được tư vấn giải bài tập nhé bạn.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét